全球第3大穩定幣UST脫鉤，姊妹幣LUNA陷「死亡螺旋」暴跌99%。｜Accucrazy 肖準行銷

UST 和 LUNA 的死亡螺旋怎麼發生的？

UST 是全球第三大的穩定幣，在崩盤前總價值達到 180 億美元，其原生代幣 Luna 則是用來穩定整個生態系的重要手段。

Luna 可以用來支付手續費，或者參與 Terra 生態系的治理。在 Terra 生態系統中，用戶可以1：1兌換 UST 及 Luna。假如 UST 價格上漲到超過 1 美元時，人們可以將 Luna 兌換成 UST，套利賺取差額，而當 UST 低於 1 美元時，人們同樣可以把手中的 UST 兌換成 Luna 賺取差價，最終兩者價格會維持穩定。

Luna 之所以會爆紅的原因在於 Terra 鏈上的穩定幣存儲協議 Anchor，Anchor 協議的 APY 可達 20%，且不像多數 DeFi 這麼不穩定，因此吸引了非常非常多資金湧入，在去年年底時鎖倉量 TVL 已達25億美金，今年3月更達到了 65 億美金，Terra 也成為了幣圈第二大的公鏈。

5 月 10 日，Terra 生態的原生算法穩定幣 UST 因資本圍獵和債務危機，出現嚴重脫錨事件，最低跌至 0.6 美元。這個 TVL 近 200 億美元的第二大公鏈生態，在短短 2 天時間同時重演了泰銖和雷曼的恐怖災難，外界更稱呼 UST 及 Luna 價格崩盤是一場「死亡螺旋」。

利用 Curve 平台的 UST -3Crv 池撤資間隙展開攻勢

5月8日凌晨，某地址突然轉了8,400萬美元的 UST 到 Curve 平台的 UST-3Crv 池子，把 UST 全數拋售，為了保持 UST-3Crv 池流動性的平衡，LFG 又從資金池裡撤走了 1 億美元的 UST。

這時，Twitter上開始出現謠言，稱此次拋售是 LFG ( Luna Foundation Guard ) 在自導自演，Terra 創始人 Do Kwon 立刻在推特上表示 UST 只要在0.95美金以上就不算脫鉤，但明顯市場不買帳，反而更加恐慌，此時整個幣勢包含BTC、Luna也在大跌，UST賣壓加劇。

接著多位大戶地址不斷在 Bianace 拋售 UST，單筆都是幾百萬美金的 UST 成交。

攻擊主要通過 Curve 平台 UST-3Crv 池完成，涉及金額在 3 億美元左右，如果 LFG 40 億美元的 4Crv 池在此次攻擊之前組建好的話，上述攻擊是無法湊效的。

Anchor Protocol 資金因恐慌情緒大量 UST 擠兌

因 8 日凌晨的小型脫鉤事件，恐慌情緒在 UST 和 Luna 持有者之間迅速蔓延。從 5 月 8 日開始，大量鎖在「Anchor Protocol」中的 UST 流入市場，進一步造成 UST 的拋壓，UST 錨定跌破 0.95 美元。根據官網數據，儲戶存款從上周五的 140 億美元暴跌至 79.28 億美元。

在 UST 跌破0.95美金後，LFG 宣布開始清算儲存的比特幣以維護 UST 的穩定，雖然 UST 一度回穩，但也造成 BTC 暴跌，加上 Luna 不斷被增發，價格也暴跌，此時已進入死亡螺旋中了。

5 月 10 日早晨，Jump Trading 和 LFG 可能是意識到問題不太對勁，不再出售比特幣儲蓄以保護錨定，UST 一路暴跌至 0.6 美元。儘管後來錨定價格有所回升，但 Curve 平台 UST-3Crv 池比例仍然嚴重傾斜。

根據《Uncommon Core》主理人 Hasu 稱，Binance 強行為 UST 訂單簿設置了交易地板價，在較長一段時間內用戶都無法在 0.7 美元下提交訂單。

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Written by Jemmy

Hello , 我是Jemmy , 一位踩過各式幣圈坑的老韭菜。

面對市場每天接踵而來的新項目，我們能做的除了【恐懼】，更需要去【暸解】，再乖乖【認錯】交由市場打臉。

接下來每個月將透過我個人的角度，分析幣圈大小事，